宁波隔热条PA66生产设备 小摩：安踏体育收购Puma股权迈向大家化 见解价141港元

摩根大通发布研报称，安踏体育（02020）收购Puma的29股权，是杀青大稠密路衣饰集团愿景的要津计策程序。该行保管对安踏增抓评，见解价141港元。

安踏以15亿欧元（约123亿东说念主民币）收购Puma股权，该行以为，辩论Puma的历史、在足球及跑步等业路域的势，以过火欧洲、拉好意思等市集布局，作价属理水平。论说强调，这次收购资金将一齐来自安踏里面资源，塑料挤出机设备狂放2025年上半年公司净现款达315亿元东说念主民币宁波隔热条PA66生产设备，足以应对往复且多余力保管股息政策，摈斥了市集对融资压力的忧虑。小摩揣测，往复对安踏2026年净利润影响仅为低个位数百分比。

该行提示，短期投资者需款式两点：是Puma本人盈利景象对安踏报表的影响；

二是重振所需期间。往复尚待多国反把持机构及发改委批准，瞻望需时6至10个月。

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